29 de setembro de 2022

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Petz (PETZ3) anuncia aquisição da Petix e analistas veem estratégia como positiva; ação salta mais de 8%

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A Petix foi avaliada em R$ 70 milhões na operação (enterprise value).

A Petz (PETZ3) comunicou nesta quarta-feira (26) que celebrou, com a Selected Participações (Holding Petix), um contrato para aquisição de 100% das ações de emissão da Holding Petix e, indiretamente, da totalidade das ações ou quotas, das suas subsidiárias Petix Company LLC e Petix Indústria, de tapetes higiênicos.

No âmbito da Operação, a Petix foi avaliada em R$ 70 milhões de valor da empresa (Enterprise Value). O valor está sujeito a ajustes usuais neste tipo de transação para refletir a variação da dívida líquida e do capital de giro a serem apurados na data de fechamento da operação.

Em um dia também de ânimo para as varejistas, a ação da Petz tem forte alta no Ibovespa, com ganhos de 8,10%, a R$ 18,14, às 11h25 (horário de Brasília).

A operação será efetivada mediante a incorporação, pela Petz, de ações representativas de 51,00% das ações de emissão da Holding Petix, que corresponderá ao valor de R$ 35.000.000,00 na data de efetivação da operação; e a aquisição, pela companhia, de ações representativas de 49,00% das ações de emissão da Holding Petix, mediante o pagamento na data de fechamento de R$ 24.860.935,00.

Caso a Holding Petix atinja determinadas métricas de desempenho, a Petz poderá pagar, como preço adicional, aos atuais acionistas da Holding Petix, até R$ 10 milhões divididos em três parcelas relativas ao desempenho verificado nos anos de 2023, 2024 e 2025.

A operação depende de aprovações regulatórias incluindo a do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

De acordo com o Itaú BBA, a notícia é ligeiramente positiva. Os analistas veem a aquisição como uma boa maneira de que a empresa impulsione suas iniciativas de marca própria, aumentando seu sortimento e explorando eventuais eficiências com a Zee.dog, além de ser uma aquisição que pode verticalizar o processo produtivo. Porém, vê o tamanho da transação como não muito grande para impactar a ação. A recomendação para os ativos é outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 16,78, ou potencial de alta de 79%.

O Bradesco BBI também tem recomendação outperform para os ativos, mas com preço-alvo de R$ 25, configurando um potencial de alta de 49% frente o fechamento da véspera.

“Vemos a aquisição como mais um passo positivo no desenvolvimento do ecossistema da Petz, pois fortalece o posicionamento da empresa em produtos de marca própria. Essa estratégia deu um grande passo com a aquisição da Zee.Dog (anunciada em agosto de 2021), e vemos a Petix como mais um passo incremental e complementar nesse caminho”, avaliam.

Eles acreditam que os tapetes higiênicos provavelmente serão uma categoria de alto crescimento nos próximos anos, dada a baixa penetração em cerca de 10% dos lares de animais de estimação no Brasil, além de grandes oportunidades de participação de mercado no exterior, incluindo os EUA (onde a Petix já está presente) e, eventualmente, Europa (onde a Petix poderá alavancar a presença e os relacionamentos da Zee.Dog). No geral, vê a aquisição como positiva para a Petz, reiterando assim a sua recomendação equivalente à compra para os ativos.

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